American Silver Eagle im Test: Ist der Aufpreis das Prestige wert?

Wenn man zum ersten Mal einen American Silver Eagle (ASE) in die Hand nimmt, insbesondere das Mitte 2021 eingeführte Design Typ 2, fällt als Erstes die hochwertige Verarbeitung auf. Anders als herkömmliche Silbermünzen, die mitunter industriell oder funktional wirken, besitzt der ASE eine gewisse numismatische Qualität. Die Vorderseite zeigt Adolph A. Weinmans klassisches Motiv der „Walking Liberty“ – in die amerikanische Flagge gehüllt, dem Sonnenaufgang entgegenschreitend. Es ist ein Bild, das Zuversicht ausstrahlt, genau das, was eine Staatsmünze bewirken soll.

Auch haptisch überzeugen die hohe Prägequalität und der massive Rand. Ich habe schon Tausende Unzen Silber in der Hand gehabt, und die gleichbleibende Qualität der Produktion der U.S. Mint ist spürbar. Selbst bei einer vollen „Monster Box“ (500 Münzen) ist die Einheitlichkeit beeindruckend. Doch Ästhetik ist im Edelmetallhandel nicht nur Show. Die Wiedererkennung dieses Designs ist sein Nutzen. Sie können diese Münze in fast jedem Land, in jedem Pfandhaus oder bei jedem Edelmetallhändler vorlegen, und man wird sofort wissen, um welche Münze es sich handelt, ihren Feingehalt (999er Feinsilber) und ihr Gewicht (1 Feinunze), ohne sie anbohren oder einschmelzen zu müssen. Dieses sofortige Vertrauen ist ein wesentlicher Bestandteil des Wertes des American Silver Eagle.

Kommen wir nun zum umstrittensten Aspekt dieses Produkts: dem Preis. Vergleicht man den aktuellen Silberpreis mit dem Preis eines Eagle, fällt ein deutlicher Unterschied auf. Die Silberaufschläge auf Eagles sind historisch gesehen höher als bei fast allen anderen Staatsmünzen, einschließlich des kanadischen Maple Leaf oder der britischen Britannia.

Warum? Das liegt an den Mechanismen der Lieferkette und den gesetzlichen Vorgaben. Die U.S. Mint ist verpflichtet, Silber von inländischen Minenbetreibern zu beziehen. Steigt die Nachfrage – wie es in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit häufig vorkommt –, kommt es zu Produktionsengpässen. Dies treibt die Großhandelspreise in die Höhe, die an autorisierte Käufer weitergegeben werden und sich schließlich auf uns Privatanleger auswirken.

Aufschlüsselung des Aufschlags

Bei der Analyse der Kostenbasis unterteile ich den Aufschlag in drei Ebenen:

1. Herstellungskosten: Die U.S. Mint berechnet autorisierten Käufern einen festen Betrag über dem aktuellen Silberpreis.

2. Knappheitszuschlag: Bei hoher Nachfrage führt das begrenzte Angebot zu einem höheren Aufschlag.

3. Die „Trust-Steuer“: Anleger sind bereit, für die Sicherheit einer US-Regierungsgarantie mehr zu zahlen.

Lohnt sich das? Wenn Sie lediglich auf hohe Stückzahlen aus sind und den maximalen Silberertrag für Ihr Fiatgeld erzielen möchten, ist die Rechnung schwer zu rechtfertigen. Sie könnten wahrscheinlich 10–15 % mehr Silber durch den Kauf von Standard-Buffalo-Rounds erhalten. Wenn Ihr Ziel jedoch die Vermögenssicherung mit einer Ausstiegsstrategie ist, die einen schnellen und einfachen Verkauf priorisiert, ist der Aufpreis der Preis für diese Liquidität.

In meiner Analyse des Wertes des American Silver Eagle ist dieser Abschnitt besonders wichtig. Sie erzielen Ihren Gewinn beim Kauf, realisieren ihn aber erst beim Verkauf. Kürzlich habe ich einen Praxistest durchgeführt und jeweils eine Tube American Silver Eagles und eine Tube mit Standardmünzen in drei verschiedenen Münzgeschäften vor Ort angeboten, um die Ankaufsangebote zu vergleichen.

Die Ergebnisse:

• Standardmünzen: Die Angebote lagen zwischen dem aktuellen Preis und 1,00 $ unter dem aktuellen Preis.

• American Silver Eagles: Die Angebote lagen zwischen 2,00 $ und 4,00 $ über dem aktuellen Preis.

Diese Daten sind entscheidend. Zwar zahlen Sie beim Kauf einen höheren Aufschlag, erhalten aber beim Wiederverkauf einen erheblichen Teil davon zurück. Dies bezeichnen wir als „Aufschlagserhalt“. Standardsilber verliert oft seinen gesamten Aufschlag, sobald es den Händler verlässt. Der ASE hingegen verhält sich ähnlich wie eine Sammlermünze. Der Wiederverkaufswert des ASE ist stabil, da Händler wissen, dass sie ihn sofort wieder verkaufen können. Sie werden nicht gelagert.

Diese hohe Liquidität macht die ASE zu einem hervorragenden Instrument für „Micro-Stacking“. Sie müssen nicht gleich einen ganzen Barren verkaufen; Sie können auch nur ein oder zwei Unzen auf einmal veräußern, um Ihren kurzfristigen Liquiditätsbedarf zu decken und dabei oft den Wert zu erhalten, den Sie über dem Spotpreis bezahlt haben.

Jahrzehntelang wurde dem American Silver Eagle sein Mangel an fortschrittlichen Sicherheitsmerkmalen vorgeworfen, insbesondere im Vergleich zu den lasergravierten Prägezeichen der kanadischen Maple Leaf-Münzen. 2021 reagierte die US-Münzprägeanstalt mit der Neugestaltung des Typs 2.

Als vorsichtiger Anleger begrüße ich das neue Sicherheitsmerkmal des „fehlenden geriffelten Randes“. Bei genauer Betrachtung des Randes einer Münze des Typs 2 erkennt man eine Variation in der Riffelung, die als verdecktes Sicherheitsmerkmal dient. Obwohl sie nicht so auffällig ist wie die radialen Linien auf einem Maple Leaf, bietet sie einen wichtigen Schutz vor Fälschungen.

Ich habe diese Münzen mit einem Sigma Metalytics Verifier getestet, und sie haben den Test stets bestanden. Das physische Sicherheitsmerkmal ermöglicht jedoch eine visuelle Überprüfung ohne teure Hardware. Dies senkt die Einstiegshürde für den Peer-to-Peer-Handel und steigert den Wert des American Silver Eagle für Händler auf privaten Märkten zusätzlich.

Der American Silver Eagle nimmt eine einzigartige Zwischenstellung ein. Er ist technisch gesehen Anlagemünze und dient dem Anhäufen von Silbermünzen, erfreut sich aber dennoch großer Beliebtheit bei Sammlern.

Die Sicht des Anlegers

Für Anleger ist der Eagle eine Absicherung. Er ist bekannt, für IRA-Konten geeignet und lässt sich problemlos in Standard-Münzkapseln (20 Münzen) oder Monster Boxes (500 Münzen) aufbewahren. Ziel ist hier der Erhalt des Gewichts und des Vermögens. Die Herausforderung liegt, wie bereits erwähnt, im Aufschlag, der eine schnelle Anhäufung im Vergleich zu Barren verhindert.

Die Sicht des Sammlers

Für Sammler bietet der Eagle numismatisches Potenzial. Bewertete Exemplare (MS-70) oder Proof-Versionen erzielen Preise, die weit vom Silberpreis entfernt sind. Selbst Standard-Anlagemünzen aus wichtigen Jahrgängen (wie 1986 oder 1996) haben allein aufgrund ihrer Seltenheit deutlich an Wert gewonnen.

Meine Meinung: Ich betrachte den Eagle in erster Linie als Anlagemünze, behandle ihn aber wie das „Bargeldäquivalent“ meiner Sammlung. Ich halte Standard-Bars für langfristiges Gewichtsmanagement, aber Eagles-Bars halte ich für Notfälle, weil ich weiß, dass sie überall auf der Welt so gut wie Bargeld sind.

Eines der stärksten Argumente für den Wert des American Silver Eagle ist sein Status als IRA-fähiges Silber. Gemäß US-Steuerrecht müssen Edelmetalle in einem selbstverwalteten IRA-Konto strenge Reinheitsstandards erfüllen. Der ASE hat zwar einen Feingehalt von 999/1000 (einige Konkurrenzprodukte sogar 999/1000), ist aber vom IRS ausdrücklich für die Verwendung in Altersvorsorgekonten zugelassen.

Dies schafft eine Nachfragebasis. Jedes Jahr werden Millionen Unzen Silber in Depots für Altersvorsorgekonten eingelagert und somit dem Umlauf entzogen. Diese institutionelle Nachfrage trägt zur Stabilisierung des Aufschlags bei und stellt sicher, dass selbst bei nachlassendem Interesse von Privatanlegern eine konstante Nachfrage nach diesen Münzen besteht. Wenn Sie eine nachhaltige finanzielle Zukunft planen, ist die Anlage eines Teils Ihres Portfolios in physisches Silber innerhalb eines IRA-Kontos mit Eagles eine konservative und steuerlich vorteilhafte Strategie.

Um den Wert wirklich zu verstehen, müssen wir den Eagle mit seinem engsten Konkurrenten vergleichen: dem kanadischen Silber-Maple Leaf.

| Merkmale | American Silver Eagle | Kanadisches Silber-Maple Leaf |

| :--- | :--- | :--- |

| Reinheit | 999 | 9999 |

Sicherheit | Fehlender geriffelter Rand (Typ 2) | Radiale Linien & Bullion DNA |

Nennwert | 1 USD | 5 CAD |

Aufschlag | Hoch | Mittel |

Wiederverkaufswert | Sehr hoch | Hoch |

Haltbarkeit | Anfällig für Milchflecken (weniger bei Typ 2) | MintShield™-Technologie |

Fazit: Der Maple Leaf ist objektiv betrachtet technologisch fortschrittlicher und günstiger. Auf dem US-Markt ist der Eagle jedoch aufgrund seiner höheren Liquidität weiterhin die bessere Wahl. Ich persönlich nutze beides, aber ich betrachte die Maple Leafs als meinen „Tiefspeicher“ und die Eagle Leafs als meine „Flüssigreserven“.