Avis sur l'American Silver Eagle : le prestige justifie-t-il le surcoût ?

Lorsqu'on prend en main pour la première fois une American Silver Eagle (ASE), et plus précisément le modèle Type 2 introduit mi-2021, la première chose qui frappe est sa finition. Contrairement aux pièces courantes qui peuvent parfois paraître industrielles ou utilitaires, l'ASE possède une qualité quasi numismatique. L'avers arbore le motif classique de la « Liberté marchant » d'Adolph A. Weinman : drapée dans le drapeau américain, elle marche vers le soleil levant. C'est une image qui inspire confiance, ce qui est précisément le rôle d'une pièce souveraine.

Au toucher, le nombre de cannelures et la tranche sont impressionnants de qualité. Ayant manipulé des milliers d'onces d'argent, je peux affirmer que la constance de la production de la Monnaie américaine est indéniable. Même avec une « Monster Box » pleine (500 pièces), l'uniformité est remarquable. Cependant, sur le marché des métaux précieux, l'esthétique n'est pas qu'un simple argument de vente. La reconnaissance de ce motif tient avant tout à son utilité. Vous pouvez présenter cette pièce dans presque tous les pays, chez n'importe quel prêteur sur gages ou négociant en métaux précieux ; on saura exactement de quoi il s'agit, sa pureté (argent fin à 99,9 %) et son poids (1 once troy) sans qu'il soit nécessaire de la percer ou de la fondre. Cette confiance immédiate est un élément essentiel de la valeur de l'American Silver Eagle.

Abordons l'aspect le plus controversé de ce produit : son prix. Si vous comparez le cours de l'argent au comptant avec le prix d'une pièce Eagle, vous constaterez un décalage. Les primes sur l'argent des Eagles sont historiquement plus élevées que celles de presque toutes les autres pièces souveraines, y compris la Feuille d'érable canadienne ou la Britannia britannique.

Pourquoi ? Cela s'explique par les mécanismes de la chaîne d'approvisionnement et les obligations légales. La Monnaie américaine est tenue de s'approvisionner en argent auprès de mineurs américains, et lorsque la demande explose – comme c'est souvent le cas en période d'incertitude économique – des goulets d'étranglement apparaissent. Cela fait grimper les coûts de gros répercutés sur les acheteurs autorisés, ce qui se répercute ensuite sur nous, les investisseurs particuliers.

Détail de la prime

Lorsque j'analyse le coût de base, je divise la prime en trois catégories :

1. Coût de fabrication : La Monnaie américaine facture un montant fixe supérieur au cours au comptant aux acheteurs autorisés.

2. Majoration pour rareté : En période de forte demande, l'offre limitée justifie une majoration plus importante.

3. La « taxe sur les fiducies » : Les investisseurs sont prêts à payer plus cher pour la sécurité d'une garantie du gouvernement américain.

Est-ce que cela en vaut la peine ? Si vous êtes un investisseur qui cherche à maximiser le volume d'achats en argent pour votre monnaie fiduciaire, le calcul est difficilement justifiable. Vous pourriez probablement obtenir 10 à 15 % d'argent en plus en achetant des lingots Buffalo génériques. Cependant, si votre objectif est la préservation de votre patrimoine avec une stratégie de sortie privilégiant la rapidité et la facilité de vente, cette prime est le prix à payer pour cette liquidité.

Dans mon analyse de la valeur de l'American Silver Eagle, c'est cette section qui est cruciale. On gagne de l'argent à l'achat, mais on le réalise à la revente. J'ai récemment mené une étude de terrain en apportant un tube d'American Silver Eagles et un tube de pièces génériques à trois numismates locaux différents afin de comparer leurs offres de rachat.

Résultats :

• Pièces génériques : Les offres allaient du prix spot à 1 $ en dessous.

• American Silver Eagles : Les offres allaient de 2 $ à 4 $ au-dessus du prix spot.

Ces données sont essentielles. Bien qu'on paie une prime plus élevée à l'achat, on en récupère une part importante à la revente. C'est ce qu'on appelle la « rétention de prime ». L'argent générique perd souvent toute sa prime dès qu'il quitte le magasin. L'ASE, en revanche, se comporte un peu comme une pièce semi-numismatique. Sa valeur de revente est solide car les numismates savent qu'ils peuvent la revendre immédiatement. Ces métaux ne sont pas stockés.

Cette liquidité fait de l'ASE un excellent instrument pour le « micro-empilement ». Inutile de liquider une barre importante ; vous pouvez vendre une ou deux onces à la fois pour répondre à vos besoins de trésorerie immédiats, en conservant souvent la valeur que vous avez payée par rapport au cours spot.

Pendant des décennies, le principal reproche adressé à l'Eagle était son manque de dispositifs de sécurité avancés, notamment comparé aux marques d'atelier gravées au laser sur les Maple Leaf canadiennes. En 2021, la Monnaie américaine a remédié à ce problème avec la refonte du Type 2.

En tant qu'investisseur prudent, j'apprécie le nouveau dispositif de sécurité « tranche cannelée manquante ». En observant attentivement la tranche d'une pièce de Type 2, on remarque une variation dans le cannelage qui constitue une marque de sécurité discrète. Bien que moins visible que les lignes radiales d'une Maple Leaf, elle représente une protection essentielle contre la contrefaçon.

J'ai testé ces pièces avec un vérificateur Sigma Metalytics, et elles ont toujours été validées. Toutefois, ce dispositif de sécurité physique permet une vérification visuelle sans matériel coûteux. Cela facilite les échanges entre particuliers, renforçant ainsi la valeur de l'American Silver Eagle pour les investisseurs sur les marchés privés.

L'American Silver Eagle occupe une place hybride unique. Techniquement considérée comme un lingot, elle est destinée à accumuler de l'argent, et pourtant, elle compte un nombre considérable de collectionneurs.

Le point de vue du collectionneur

Pour le collectionneur, l'Eagle est une valeur refuge. Reconnaissable entre toutes, elle est éligible aux comptes IRA et se range facilement dans les tubes standard de la Monnaie (20 pièces) ou les Monster Boxes (500 pièces). L'objectif est ici de préserver le poids et le patrimoine. Le défi, encore une fois, réside dans la prime qui freine une accumulation rapide par rapport aux lingots.

Le point de vue du collectionneur

Pour le collectionneur, l'Eagle offre un potentiel numismatique. Les Eagles gradées (MS-70) ou les versions Belle Épreuve atteignent des prix bien supérieurs au cours de l'argent. Même les pièces d'investissement standard des années clés (comme 1986 ou 1996) ont vu leur valeur augmenter considérablement du seul fait de leur rareté.

Mon avis : J'utilise l'Eagle principalement comme un instrument de collection, mais je la considère comme l'équivalent liquide de mon épargne. Je détiens des lingots génériques pour la gestion de mon poids à long terme, mais je garde des Eagles pour mes fonds d'urgence car je sais qu'ils ont la même valeur que de l'argent liquide partout dans le monde.

L'un des arguments les plus convaincants en faveur de la valeur de l'American Silver Eagle réside dans son statut d'argent éligible aux comptes IRA. Selon le code fiscal américain, les métaux précieux détenus dans un IRA autogéré doivent répondre à des normes de pureté strictes. Bien que l'ASE affiche une pureté de 99,9 % (certains concurrents atteignent 99,99 %), son inclusion dans les comptes de retraite est expressément autorisée par l'IRS.

Ceci crée un plancher pour la demande. Chaque année, des millions d'onces sont bloquées dans des dépôts pour les comptes de retraite, les retirant ainsi du marché. Cette demande institutionnelle contribue à stabiliser la prime, garantissant une demande constante pour ces pièces, même en cas de baisse d'intérêt des particuliers. Si vous envisagez un avenir financier durable, allouer une partie de votre portefeuille à l'argent physique au sein d'un IRA en utilisant des American Silver Eagles constitue une stratégie prudente et fiscalement avantageuse.

Pour bien comprendre la valeur de l'American Silver Eagle, il faut la comparer à sa principale rivale : la Feuille d'érable canadienne en argent.

| Caractéristiques | American Silver Eagle | Feuille d'érable canadienne en argent |

| :--- | :--- | :--- |

| Pureté | 0,999 | 0,9999 |

| Sécurité | Tranche cannelée manquante (Type 2) | Lignes radiales et ADN du lingot |

| Valeur nominale | 1 $ US | 5 $ CA |

| Prime | Élevée | Modérée |

| Revente | Très élevée | Élevée |

| Durabilité | Sensible aux taches de lait (moins fréquentes sur le Type 2) | Technologie MintShield™ |

Verdict : La Feuille d'érable est objectivement une pièce plus avancée technologiquement et moins chère à l'achat. Cependant, sur le marché américain, l'American Silver Eagle reste plus liquide. Personnellement, je cumule les deux, mais je considère les Maples comme mon « stockage important » et mes Eagles comme mon « épargne liquide ».