Actifs tangibles éthiques : un guide pour une richesse durable et tangible

Pour constituer un portefeuille véritablement durable, il est essentiel de définir ce qu'est un actif tangible éthique. En finance traditionnelle, un « actif tangible » désigne simplement toute ressource tangible ayant une valeur intrinsèque : immobilier, matières premières ou objets de collection. Toutefois, d'un point de vue éthique, cette définition se précise considérablement.

Un actif tangible éthique doit satisfaire trois critères fondamentaux :

1. Transparence : La traçabilité de l'actif, de son origine (mine ou laboratoire) jusqu'à son lieu de stockage final. Sans chaîne de traçabilité vérifiable, toute affirmation de durabilité relève de la pure spéculation.

2. Responsabilité sociale : Le processus de production doit respecter des normes de travail strictes, garantissant des salaires équitables, des conditions de travail sûres et l'absence de travail des enfants. Ceci est particulièrement crucial dans les secteurs de l'or issu du commerce équitable et de l'exploitation minière artisanale.

3. Gestion environnementale : L'extraction ou la création de l'actif doit minimiser son empreinte écologique. Cela inclut la réhabilitation responsable des terres dans le secteur minier et l'utilisation d'énergies renouvelables pour les alternatives cultivées en laboratoire.

Le passage de la matière première à la provenance

Historiquement, l'or était simplement de l'or. Une once frappée en Suisse avait la même valeur marchande qu'une once raffinée provenant d'une zone de conflit. Aujourd'hui, ce paradigme évolue. On observe une bifurcation sur le marché : les actifs ayant une « provenance » – un historique documenté – commencent à acquérir une valeur différente. Si le prix au comptant des matières premières reste la référence, la liquidité et l'attrait des actifs issus de sources éthiques augmentent auprès des jeunes générations, soucieuses des enjeux sociaux.

Pour l'investisseur, cela signifie qu'investir de manière éthique dans des actifs tangibles n'est pas seulement un choix moral ; c'est une stratégie visant à anticiper la demande future du marché. À mesure que les réglementations relatives à la transparence des chaînes d'approvisionnement se durcissent à l'échelle mondiale (comme la réglementation européenne sur les minerais de conflit), les actifs sans historique clair pourraient à terme subir des décotes de liquidité.

L'or demeure la pierre angulaire du secteur des actifs tangibles. Il est la valeur refuge par excellence. Cependant, l'extraction minière traditionnelle de l'or est l'une des industries les plus destructrices pour l'environnement au monde, entraînant souvent une contamination au mercure et des déplacements massifs de terres. Pour l'investisseur éthique, trois principales options s'offrent à lui pour acquérir de l'or de manière responsable.

1. Or Fairtrade et Fairmined

Ces deux certifications distinctes, mais complémentaires, représentent la référence en matière d'approvisionnement éthique.

• Or Fairtrade : Ce label met l'accent sur les moyens de subsistance des mineurs artisanaux et à petite échelle. Il garantit un prix minimum pour l'or, auquel s'ajoute une « prime Fairtrade » reversée directement à la communauté pour des projets de développement tels que des écoles ou des centres de santé.

• Or Fairmined : Ce label de garantie atteste que l'or provient d'organisations minières artisanales et à petite échelle responsables et autonomes. Il impose des exigences strictes en matière de gestion environnementale et de conditions sociales.

Investir dans des lingots ou des bijoux portant ces marques garantit que votre patrimoine contribue directement à la lutte contre la pauvreté. Elle transforme l'or, d'une réserve de valeur passive, en un outil actif de développement économique.

2. Or recyclé

L'or recyclé est souvent présenté comme l'option la plus écologique car il ne nécessite aucune nouvelle extraction minière. Il est raffiné à partir de bijoux, de déchets industriels ou de composants électroniques existants.

• Avantage : Son empreinte carbone est négligeable comparée à celle de l'or extrait des mines.

• Inconvénient : Il ne soutient pas les communautés minières qui dépendent de ce commerce pour leur survie. De plus, le terme « recyclé » peut parfois servir de prétexte au blanchiment d'or sale si la chaîne d'approvisionnement du raffinage n'est pas correctement auditée (par exemple, le mélange d'or provenant de conflits avec des déchets pour le « nettoyer »).

3. Lingots d'origine unique

Pour les investisseurs avertis, certaines maisons de monnaie proposent désormais des lingots d'origine unique. Cet or n'est pas mélangé dans un creuset de raffinage commun, mais traité séparément, ce qui permet à l'acheteur de connaître précisément sa provenance. Ce niveau de traçabilité est essentiel pour les investisseurs institutionnels qui doivent rendre compte de leur impact ESG.

Le marché des pierres précieuses est réputé pour son opacité. Bien que le Processus de Kimberley ait été établi pour endiguer le trafic de diamants de conflit, il présente des limites importantes, notamment une définition trop restrictive du terme « diamant de conflit », qui ignore souvent les violences d'État et la négligence environnementale. Par conséquent, les investisseurs éthiques doivent aller au-delà des certifications standard.

Diamants naturels vs. diamants de synthèse : Le débat sur la durabilité

Il s'agit peut-être du sujet le plus controversé dans le domaine des actifs tangibles éthiques.

Diamants et pierres précieuses de synthèse :

• Argument : Ils sont chimiquement identiques aux pierres extraites des mines, mais sont créés dans un environnement contrôlé, ce qui élimine le besoin d'exploitation minière à ciel ouvert.

• Mise en garde : La création de diamants exige une chaleur et une pression immenses. À moins que le laboratoire ne soit alimenté par des énergies renouvelables, l'empreinte carbone peut rester importante. Les investisseurs devraient privilégier les diamants « certifiés durables » par des organismes tiers comme SCS Global Services.

Pierres naturelles issues de l'exploitation éthique :

• Argument : L'exploitation minière responsable soutient les économies des pays en développement (par exemple, le Botswana). Renoncer aux pierres naturelles pourrait entraîner un effondrement économique dans ces régions.

• Exigence : Les investisseurs doivent exiger une traçabilité « de la mine au marché ». Pour les pierres précieuses de couleur, souvent extraites par des particuliers plutôt que par des entreprises, il est essentiel de vérifier la transparence du fournisseur concernant le pays d'origine et les conditions de travail.

Technologie de traçabilité

La technologie révolutionne ce secteur. Les initiatives blockchain, telles que Tracr de De Beers ou la plateforme Everledger, créent un registre numérique permanent retraçant le parcours d'un diamant. En tant qu'investisseur, privilégier les pierres dotées d'un passeport numérique garantit que votre investissement est véritablement sans conflit.

Abordons le sujet qui fâche : la conscience a-t-elle un coût ? Lorsqu’on parle d’investissement éthique dans le contexte des actifs tangibles, il est essentiel d’analyser les primes et le potentiel de revente.

La prime éthique

Il est indéniable que l’or équitable certifié ou les pierres précieuses traçables bénéficient souvent d’une prime – généralement de 10 % à 15 % supérieure au cours spot des lingots ou aux prix de détail habituels des bijoux. Cette prime couvre les coûts de certification, les primes de commerce équitable versées aux mineurs et les procédés de raffinage séparés.

D’un point de vue purement quantitatif, payer un prix supérieur au cours spot vous désavantage immédiatement si vous envisagez de revendre rapidement l’actif. Cependant, les actifs tangibles sont rarement des investissements à court terme. Ce sont des outils de préservation du patrimoine.

Conservation et valeur de revente

• Valeur de la marque : Les maisons de joaillerie haut de gamme s’orientent de plus en plus vers un approvisionnement 100 % éthique. Les actifs à la provenance documentée deviennent des prérequis sur le marché de la revente de luxe.

• Bifurcation du marché : Comme mentionné précédemment, nous évoluons vers un marché où les actifs « polluants » pourraient se négocier avec une décote. En payant une prime dès maintenant pour des actifs « propres », vous vous protégez contre les risques réglementaires futurs et l’évolution des comportements des consommateurs.

• Dépréciation des diamants de synthèse : Attention aux investisseurs : les diamants de synthèse, bien qu’éthiques, ont subi une importante dépréciation de leur prix à mesure que les technologies de production deviennent moins coûteuses. Ils sont parfaits pour une consommation éthique (bijoux), mais présentent actuellement des risques en tant que placement pour la plus-value, comparés aux pierres naturelles rares et d’origine éthique.

Pour l'investisseur autonome, s'orienter dans le paysage des actifs tangibles éthiques exige de la rigueur. On ne peut se fier aveuglément à un label « vert » sur un site web. Voici une liste de vérification à suivre lors de l'acquisition d'actifs tangibles.

1. Exiger une certification tierce

Les déclarations spontanées ne suffisent pas. Recherchez des normes reconnues :

• Pour l'or : Certification Fairtrade, Fairmined ou RJC (Responsible Jewellery Council) – Chaîne de contrôle.

• Pour les diamants : Certification SCS-007 (pour les diamants de synthèse), CanadaMark (pour les diamants naturels canadiens) ou rapports GIA avec traçabilité de l'origine.

• Pour les pierres précieuses de couleur : Rapports de laboratoires réputés comme GRS ou SSEF indiquant l'origine, associés à la transparence du fournisseur quant à ses relations avec les mines.

2. Auditer la chaîne d'approvisionnement

Demandez au vendeur : « Pouvez-vous me dire où ce métal a été extrait et où il a été raffiné ? » S’ils ne peuvent pas répondre, l’actif n’est pas un actif tangible éthique ; c’est une matière première d’origine inconnue.

3. Rapports intégrés

Si vous investissez dans des actions minières plutôt que dans des métaux physiques (une stratégie connexe), consultez le rapport intégré de l’entreprise. Recherchez des données concrètes sur la consommation d’eau, les déplacements de population et les obligations de réhabilitation des terres – et non de vagues déclarations de mission.

L'intégration d'actifs tangibles dans un portefeuille éthique exige une approche équilibrée. Les actifs tangibles ne devraient généralement pas dépasser 5 à 10 % du portefeuille d'investissement total, servant de protection plutôt que de moteur de croissance.

Allocation stratégique

1. La Fondation : Utilisez des lingots ou des pièces d'or équitable comme réserve de valeur. Cela offre la liquidité de l'or tout en respectant les droits humains.

2. Le volet Croissance : Des pierres précieuses naturelles de couleur, soigneusement sélectionnées et issues de sources éthiques (comme les saphirs ou les émeraudes provenant de sources vérifiées), peuvent offrir un potentiel d'appréciation, bien que leur liquidité soit moindre.

3. La Couverture : Évitez une surexposition aux pierres de synthèse à des fins d'investissement en raison de la saturation de l'offre. Considérez-les comme des biens de consommation plutôt que comme des actifs d'investissement.

En diversifiant au sein de cette classe d'actifs – en équilibrant la stabilité de l'or et la rareté potentielle des pierres précieuses – vous créez un sous-portefeuille résilient qui respecte à la fois votre avenir financier et la planète.