Investissement progressif en or vs. investissement en capital : quelle stratégie d'accumulation est la plus avantageuse ?

Avant d'aborder les subtilités des primes et des corrélations avec le prix au comptant, examinons les différences fondamentales entre ces deux stratégies. La méthode d'investissement progressif (DCA) consiste à investir un montant fixe à intervalles réguliers, quel que soit le prix. L'investissement en une seule fois (Lump Sum) consiste à déployer la totalité du capital disponible en une seule transaction.

Voici une comparaison de ces deux stratégies selon différents critères d'investissement :

| Caractéristique | Méthode d'investissement progressif (DCA) | Investissement en une seule fois (Lump Sum) |

| :--- | :--- | :--- |

| Risque d'entrée | Faible (Atténue le risque de timing) | Élevé (Vulnérable aux sommets du marché) |

| Primes | Généralement plus élevées (Achats fractionnés/de petites quantités) | Plus faibles (Déductions sur les volumes importants) |

| Timing du marché | Passif (Ignore la volatilité) | Actif (Nécessite une analyse du point d'entrée) |

| Flux de trésorerie | Compatible avec les budgets mensuels | Nécessite un capital initial important |

| Psychologie | Faible stress (Investissement simple et sans souci) | Stress élevé (Crainte d'une chute brutale) |

| Conservation des actifs | Accumulation lente (Retards de livraison) | Acquisition immédiate et intégrale |

| Idéal pour | Les petits investisseurs, les salariés | Les personnes bénéficiant de rentrées d'argent exceptionnelles, les investisseurs en quête de rendement |

Alors que la théorie financière privilégie souvent l'investissement en actions en capital fixe en raison du « temps passé sur le marché », les métaux précieux physiques introduisent une variable unique qui change la donne : les primes de fabrication et les frais de transport.

Pour déterminer l'approche la plus adaptée à votre portefeuille, il est essentiel de définir ce que cela implique concrètement dans le cadre d'un investissement physique.

Lissage du coût d'achat (DCA)

Dans le contexte de l'investissement progressif en or, le DCA consiste à acheter du métal selon un calendrier précis. Par exemple, acheter une pièce d'or de 1/10 d'once ou cinq lingots d'argent d'une once le premier jour de chaque mois.

Cette stratégie s'inscrit parfaitement dans le concept de « micro-investissement ». Elle démocratise l'accès à l'or pour ceux qui ne peuvent pas s'offrir une once entière (actuellement au-dessus de 2 000 $ US). En achetant régulièrement, vous achetez moins d'onces lorsque les prix sont élevés et plus d'onces lorsqu'ils sont bas, ce qui réduit naturellement votre coût moyen par once sur le long terme.

Investissement en une seule fois

L'investissement en une seule fois intervient généralement lorsqu'un investisseur dispose d'une somme importante de liquidités (provenant par exemple d'une prime, d'un héritage ou de la vente d'un actif) et souhaite en investir une grande partie immédiatement dans l'or. Sur le marché physique, cela pourrait se traduire par l'achat d'une « Monster Box » d'argent ou d'un tube complet de pièces d'or.

Cette approche tire parti des volumes. Les négociants proposent souvent une tarification dégressive ; acheter 20 onces d'or en une seule fois offre une prime nettement inférieure au cours spot que d'acheter 20 onces par tranches sur 20 mois.

Si nous parlions d'ETF ou d'or numérique, l'investissement progressif (DCA) serait presque toujours recommandé aux débutants averses au risque. Cependant, avec l'or physique, il est essentiel de se pencher sur le « piège de la prime ».

Chaque produit en or physique comporte une prime : le coût supplémentaire par rapport à la valeur de fusion brute, qui couvre la frappe, la distribution et la marge du négociant.

• La pénalité pour les fractions : Les lingots et pièces d'or de petite taille (par exemple, 1 gramme, 1/10 d'once) affichent des primes en pourcentage bien plus élevées que les lingots d'une once. Si vous investissez 250 $ par mois dans de l'or fractionné, vous pourriez payer une prime de 15 à 20 %.

• L'avantage de l'achat en gros : Un acheteur qui verse une somme forfaitaire pour un lingot d'une once pourrait ne payer qu'une prime de 2 à 4 %.

Analyse des données :

Si le cours de l'or au comptant est de 2 000 $ :

1. Acheteur qui verse une somme forfaitaire : Achète une once pour 2 080 $. Coût total : 2 080 $

2. Acheteur DCA : achète dix pièces de 1/10 oz sur 10 mois. Chaque pièce coûte environ 245 $ (en raison de primes plus élevées). Coût total : 2 450 $

Dans ce cas, l'acheteur DCA paie en réalité 370 $ de plus pour la même quantité d'or. Pour qu'une stratégie DCA soit viable, il est essentiel de trouver des moyens de réduire ces primes, par exemple en épargnant pour des achats trimestriels plutôt que mensuels, ou en utilisant des options fractionnées à faible prime comme les pièces Sovereign.

Bien que le calcul des primes favorise l'investissement en une seule fois, le calcul de la volatilité privilégie la méthode DCA (Dollar Cost Averaging). L'or et l'argent peuvent être volatils à court terme, sous l'effet des décisions de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt, de l'instabilité géopolitique et des fluctuations monétaires.

Le risque de l'investissement en une seule fois :

Imaginez recevoir un héritage de 50 000 $ et l'investir intégralement dans l'or lorsqu'il atteint un sommet historique. Si le marché corrige de 15 % le mois suivant, vous aurez « perdu » une part importante de la valeur de votre investissement. Même si les investisseurs privilégient la préservation de leur capital à long terme, commencer par une perte importante est psychologiquement difficile et peut entraîner des ventes paniques.

Le filet de sécurité de la méthode DCA : La méthode DCA lisse ces fluctuations.

• Si le cours de l'or baisse, votre prochain versement mensuel vous permettra d'acheter davantage de métal.

• Si le cours de l'or monte, votre portefeuille existant prend de la valeur, même si votre prochain achat vous permettra d'en acheter moins.

Ce système crée une situation gagnant-gagnant. Soit vous bénéficiez d'une réduction (avantageux pour l'acheteur), soit vous constatez une plus-value (avantageux pour le détenteur). Pour les investisseurs sensibles aux fluctuations du marché, la stratégie d'investissement progressif (DCA) offre une protection émotionnelle précieuse.

En tant que défenseur de la finance durable, je crois que la meilleure stratégie d'investissement est celle que l'on peut suivre sur la durée. C'est là que la stratégie d'investissement progressif (DCA) sur l'or excelle.

La discipline de l'automatisation

La préservation du patrimoine repose rarement sur un coup de chance exceptionnel ; il s'agit avant tout de constance. La DCA impose une discipline financière. En considérant votre achat d'or comme une facture d'électricité – une dépense mensuelle incontournable – vous constituez un capital automatiquement. Vous éliminez ainsi l'émotion de la décision.

L'illusion de « l'attente du point bas »

Les investisseurs qui investissent une somme forfaitaire tombent souvent dans le piège de l'accumulation de liquidités, attendant que le prix baisse « encore un peu ». Bien souvent, le prix n'atteint jamais leur objectif et ils finissent par ne rien acheter, le prix s'envolant. La DCA élimine cette paralysie. Vous achetez parce que c'est le premier du mois, et non parce que vous pensez être plus malin que le marché.

La logistique physique joue un rôle étonnamment important dans le choix entre investissement progressif en or et achat unique.

Frais de livraison : La plupart des négociants en métaux précieux réputés offrent la livraison gratuite, mais uniquement pour les commandes dépassant un certain seuil (généralement 199 $ ou 500 $).

• Conseil pour les petits investissements : Si votre budget d'investissement progressif est de 100 $/mois, vous devrez probablement payer les frais de livraison pour chaque commande. Des frais de livraison de 10 $ sur une commande de 100 $ représentent une perte immédiate de 10 % sur votre investissement.

• Adaptation de la stratégie : Si vous disposez d'un petit budget, il est souvent préférable d'épargner sur un compte d'épargne à haut rendement et d'acheter trimestriellement (tous les 3 mois) pour atteindre le seuil de livraison gratuite.

Sécurité et stockage : Un achat unique implique la livraison d'un colis de grande valeur à votre domicile. Cela nécessite une planification de sécurité rigoureuse : disposez-vous d'un coffre-fort ? Êtes-vous présent à votre domicile pour réceptionner le colis ? Le DCA permet d'acheminer des colis plus petits et moins visibles au fil du temps, ce que certains trouvent moins stressant à gérer, même si cela augmente la fréquence des livraisons.

Après avoir analysé les primes, les risques et l'aspect psychologique, voici mon verdict sur le débat investissement progressif (DCA) vs investissement en une seule fois sur l'or.

Optez pour l'investissement en une seule fois si :

1. Vous disposez d'une somme importante de liquidités inutilisées : Si cet argent dort sur un compte courant à faible taux d'intérêt, l'inflation l'érode. L'investir permet de sécuriser votre actif.

2. Vous souhaitez obtenir le prix le plus bas par once : Vous pouvez acheter des lingots plus gros ou des tubes en gros, ce qui réduit considérablement les primes.

3. Vous êtes motivé par les mathématiques : Statistiquement, l'investissement en une seule fois surpasse le DCA en période de marché haussier, car vous profitez immédiatement de la hausse.

Optez pour la méthode d'investissement progressif (DCA) si :

1. Vous investissez à partir de votre salaire : La plupart des gens n'ont pas 50 000 $ de côté. Le DCA est le seul moyen de se constituer un capital à partir de ses revenus mensuels.

2. Vous craignez la volatilité : Si une baisse de prix de 10 % vous inciterait à vendre en panique, il est conseillé d’opter pour un investissement progressif (DCA) afin d’aplanir les fluctuations.

3. Vous êtes un collectionneur occasionnel : Vous appréciez le côté loisir de collectionner différentes pièces au fil du temps plutôt que d’effectuer des achats en gros.

L’approche hybride :

Pour nombre de mes clients, l’investissement progressif modifié (DCA modifié) est la solution idéale. Épargnez votre budget mensuel jusqu’à disposer d’un montant suffisant pour acheter une pièce à faible prime (comme une pièce d’or Eagle de 1/4 oz ou un lingot d’argent de 10 oz) afin de bénéficier de la livraison gratuite et de primes réduites, puis effectuez l’achat. Cette méthode allie rentabilité et régularité pour instaurer une bonne habitude.